无锡不锈钢市场 510bxg.com 千欣不锈钢 2007-12-6 20:55:02

BNP Paribas金属日评（1206）
         昨日基本金属涨跌互现，在下午反弹之前期权到期引发市场走软。股票市场走强和不太令人担忧的经济数据支撑市场反弹。美国总统今晚将对许多面临利率大幅调整的房屋拥有者公布一项免除抵押利率的计划。行业消息缺乏。11月德国服务业PMI大幅下降，商业活动指数从55.1降至53.1，新增业务和就业均大幅下降。已经疲软的景气指数进一步下降至47.2。美国第三季度生产力指标走高，劳动成本以四年来的最大幅度下降。生产力增长6.3％，为2003年来的最大增幅，第二季度增长2.2％。劳动支出下降2％，也是2003年的最大幅度。生产效率增大缓解了企业提价以应对能源成本上升的压力，从而减轻了通胀的威胁。劳动成本走低将为美联储通过降息阻止经济衰退提供回旋的余地。11月美国服务业PMI增长减缓，因新订单下滑。该指数从上月的55.8下降至54.1，为3月以来的最低位。房屋建设减少和次级抵押贷款违约对零售商、批发商和金融公司产生影响。10月美国工厂订单意外强劲增长0.5％，受到国防和运输设备需求上升的支撑。
        铜在期权到期之后一度大幅走软，但因公布的美国经济数据利好上演反弹。铜收平于6695美元。墨西哥铜矿的矿工们不会结束为期四个月的罢工，尽管公司威胁将关闭此矿。铅又下跌50美元至2835美元，受到库存上升和对供应复苏的投机活动的冲击。澳大利亚西部的环保部门下周将对Ivernia使用Fremantle港口重启发运的申请提出建议。铅的技术面微妙。镍在期权到期之后下跌，但后来反弹，小幅收高。镍收高约155美元至25850美元。过去两周来亚洲的现货镍升水下降了一半左右，生产商因西方的不锈钢生产商买盘减少压价。铝稳定在2465美元，尽管LME库存大幅上升。锌因CTA抛盘走软，但后来受益于贸易买盘。锌收低1％至2406美元。锡小幅下跌至16475美元。

瑞银（UBS）金属评论（1206）
        太多的镍
        上升的LME镍库存告诉我们不锈钢市场的情况仍然疲软，预计的第四季度重建库存的活动令人失望，消费商似乎仍在释放库存。需求疲软，来自原生镍、中国的生铁和不锈钢废料的供应充足。以不锈钢废料中所含的镍价值判断不锈钢废料可以随意获得。当废料紧张时，贴水较小（不到5％），非常紧张时贴水可以转为升水。夏季以来，不锈钢废料以较LME现货贴水25-30％的价格出售，尽管现在已经收窄至15％左右，但仍然大大高于5-10％的正常水平。我们认为不锈钢废料是一个良好的先行指标，贴水企稳/收窄预示着镍价可能触底。不锈钢的新订单上升表明不锈钢市场可能已经度过周期底部，并应该在2008年改善。不过废料贴水仍然相当大的事实表明镍价还没有触底。
　　 基本金属连续第二天受挫，尽管铜收盘设法脱离低点。铜跌破6725的支撑是个利空，需要收复此位才能脱离危险。前日铝表现最好，是唯一收高的金属，不过幅度不大，目前2490美元仍是阻力。锌收于2400美元的近期关键位。但铅收于2850美元附近的低点不太利好。尽管市场形成双底，但2775美元的中期支撑岌岌可危，在澳大利亚的Magellan矿山被批准重启发运的报道公布之前可能进一步走软。镍连续第十个交易日下跌，还没有触底，不过我们认为不锈钢市场可能已经度过周期底部，并应该在2008年改善，关键的支撑在25050美元，跌破此位可能跌至23000美元。

 巴克莱（Barclays）评论（1206）
        前日广泛的抛盘继续打压金属价格走低，只有锡和铝设法收平。镍进一步大幅下跌，触及三个半月来的低点，收低4％。多头平仓，因预期不锈钢买盘的回升基本不能实现。亚洲的现货升水下降表明买盘枯竭和供应增加。镍生产商已经削减年底之前订货的现货升水，亚洲低端现货阴极镍的升水报价约300美元/吨。铅继续下跌，本周已经下跌了4％。我们认为铅价可能进一步下跌至2800美元低点，但由于中国国内铅价表现强于LME价格，LME库存可能开始下降（注销仓单比例已经飙升至14％），我们认为此位可能是短期底部。在前日跌至6590美元的低点之后昨日上午铜小幅走强，短期内仍然容易进一步下跌。不过我们预计许多基本金属明年第一季度将回升。供应链上的库存已经消耗一空，这将带动买家重返市场和价格反弹。LME铜价近期的大幅下跌已经导致SHFE/LME价差突然增至1300美元/吨以上。铝价受其他金属影响走低，但我们认为铝价进一步下跌的空间有限，因在低位有消费商买兴。铝的铜的远期也从上周末达到的记录高点下滑，不过表现好于近期价格。

Marex评论（铜、铝、锌、铅、镍、锡）（1206）
        铜：虽然整体技术分析保持看空，近期调整反弹似乎进入尾声，但近期下跌过程可能在6550/70美元，然后是6420/40美元获得支撑。不过反弹可能再度在6800/20美元区域遭遇阻力，只有重新突破此位才能延长短期涨势至7070/90美元区域。最终跌破6430美元可能完全确认主要的下跌周期重启，然后下一目标位设在6100/20美元附近。交易策略：关注近期调整反弹，寻找新的抛空机会。
                               
         铝：中长期技术分析仍然看空，近期反弹尝试可能只是调整。预计铝价将在未来几周迈向2370/80美元，虽然近期支撑2410/20美元应该使近期下跌压力相当有限，但进一步反弹将在2520/30美元区域附近遭遇阻力。只有重新突破此位才能缓解目前的下跌压力，并引发更大幅度的上涨至2570/80美元区域。交易策略：在2460和2500建立的空头持有，止损2530，看到2370，然后是2200。
                               
       锌：整体技术走势保持看空，初步的指标显示过去两周来的调整阶段已经进入尾声。预计锌价将在未来几天重新测试近期低点2120/40美元区域，如果跌破此位，那将完全确认主要的下跌周期重启，然后下一目标位设在2000美元附近。近期支撑预计在2320/40美元，反弹可能再度在2600/20美元区域附近遭遇阻力，只有突破此位才可能引发更大幅度的上涨。交易策略：在2480和2560重建空头，止损2640，看到2130，然后是2000。
                               
        铅：中短期技术走势继续恶化，越来越多的证据表明重要的顶部形态正在形成。预计2750/70美元区域附近的历史性重要支撑将在未来几天受到强劲测试，如果跌破此位，那可能在新的支撑出现之前加速下跌至2620/40美元，然后是2480/2500美元区域。近期反弹尝试应该只是调整，强劲的阻力在2990/3010美元，只有收上3120/40美元才能缓解下跌压力。交易策略：关注调整反弹，寻机重建空头。
                               
       镍：虽然整体技术分析保持看空，镍价预计将在未来几周大幅走低，但接近24800/25000美元区域附近的历史性重要支撑，在成功测试此位之前近期下跌似乎需要调整。近期阻力在27600/27700美元区域附近，只有重新突破此位才能引发更大幅度的上涨，并重新测试更重要的29800/29900美元区域。交易策略：未来几天调整反弹时建立新的空头。
                               
        锡：虽然中长期上升趋势仍然保持完好，但没能突破17500/17600美元区域附近的阻力看来已经引发新的调整走势。预计15800/15900美元区域附近的近期支撑将受到强劲测试，如果跌破此位，那预示更大型的顶部将要形成，并使锡价更深幅的下跌，直到15400/15500美元才获得进一步支撑。突破17500/17600美元区域将重新产生上涨动能。交易策略：在16900和17100重建空头，止损17600，看到15400。

曼氏金融（Man Financial）评论（1206）
        周二金属再度下跌，不过收盘设法脱离最低位，出现温和反弹。唯一打破趋势的金属是铝，铝小幅上涨。在金属整体下跌的背后没有什么重大的消息，市场仍在担忧美国经济增长前景，以及信贷市场的持续瘫痪。
        前日，我们得到调整后的第三季度生产力指标（预计增长5.8％）和11月ISM非制造业指数（预计为55）。当然本周的重点将是周五公布的11月非农就业数据，预计增加7.5万人。劳动市场是相对稳定的几个重要经济支柱之一，因此许多与市者关注，尤其是因为过去几周来失业初申请人数稳步上升表明就业情况可能走软。
        昨日上午，金属走低，因早前的涨势回吐。不过在几天相对猛烈的抛盘使许多金属接近区间底部支撑之后，市场可能小幅反弹，假设美国宏观数据不出意外。周五非农就业数据公布时将提供更多的方向。即将召开的美联储会议可能在下周为大多数市场提供短期支撑，尤其是如果美联储降息50个基点，我们预期如此。此外，管理部门仍在研究一项计划挽救抵押市场，详细情况最早可能在下周公布。这可能阻止市场进一步下跌，但这是一个极端有争论的问题，因此不会迅速决定。
       在英国，11月房屋价格连续第三个月下跌，为十多年来的最低位，而服务业增长也在减缓，对英国央行周四将降息的投机增加。11月服务业以四年来的最慢速度增长。
                              
                              铜：支撑位$6730 阻力位$7090      
                              铝：支撑位$2375 阻力位$2500
                              锌：支撑位$2135 阻力位$2850
                              铅：支撑位$2800 阻力位$3300
                              镍：支撑位$26500 阻力位$30000
                              锡：支撑位$15800 阻力位$17050

Triland交易日评（1206）
        铜——保持在前日的区间内，较前日收盘走高5美元。200美元的振荡区间没有在盘中低点或高点引发任何的兴趣，铜价收于区间中部，反映出多空交织的人气。库存上升（昨日增加600吨）和中国打算收紧货币政策将抑制需求增长的信号对人气产生利空影响。美国报告10月工厂订单上升0.5％，市场预期持平。11月ISM非制造业指数为54.1，低于预期，市场预期为55.0。
                               
        铝——LME库存增加6300吨。这似乎没有对铝价造成太大的影响，铝价最终较前日收盘下跌2美元，交投兴趣缺乏。期权宣告导致期货价格没有太大的变化。

标准银行（Standard Bank）评论（1206）
        金属再度振荡，难以找到一个清晰的方向。市场高开，因前日下午的反弹持续到昨日上午，不过随后价格走软。美国宏观经济数据整体利好，为股票市场提供支撑，从而带动金属反弹脱离低点。
        铜再度承压，不过相当的买盘兴趣在6600美元关口附近出现，下方支撑似乎加强。铜价从低点反弹，并从走强的美国市场获得额外的支撑，收于6700美元。
         镍也强劲反弹，收涨0.6％至25850美元，之前触及25177美元的低点。
          铝保持平稳，下跌3美元收于2465美元。铅在最初下跌之后振荡，收于2840美元，锌的走势类似，收于2410美元。

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